假定火力發(fā)電商的上網(wǎng)電量和二氧化碳排放權(quán)價(jià)格( 碳價(jià)) 服從幾何布朗運(yùn)動(dòng)，針對(duì)無營運(yùn)成本和有營運(yùn)成本兩種情況分別構(gòu)建收益下限政策下的發(fā)電商碳減排投資實(shí)物期權(quán)模型，在求解模型的基礎(chǔ)上討論了最優(yōu)的收益下限及其實(shí)施期限． 模型的實(shí)證性算例分析結(jié)果表明: 1) 收益下限政策可激勵(lì)發(fā)電商進(jìn)行碳減排投資，但最優(yōu)的實(shí)施期限可能低于設(shè)施的運(yùn)行年限; 2) 發(fā)電商碳減排投資閾值最低點(diǎn)對(duì)應(yīng)的收益下限，即為最優(yōu)的收益下限; 3) 在無營運(yùn)成本情況下收益下限相對(duì)于直接補(bǔ)貼政策可節(jié)省資金，但在有營運(yùn)成本情況下是否節(jié)省資金與電力需求等因素有關(guān)．